Quản trị rủi ro thanh khoản theo chuẩn mực quốc tế

Sự thay đổi từ LDR sang CDR không chỉ là thay đổi về thuật ngữ, mà là một bước tiến quan trọng trong việc minh bạch hóa chất lượng tài sản và năng lực thanh khoản của hệ thống ngân hàng.

Dự thảo sửa đổi Thông tư 22/2019 của Ngân hàng Nhà nước đang thu hút sự chú ý lớn từ giới đầu tư tài chính. Thay đổi trọng yếu nhất chính là việc thay thế tỷ lệ Dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR) bằng tỷ lệ Tín dụng trên tiền gửi (CDR). Cách tính mới này phản ánh thực chất hơn áp lực lên nguồn vốn của ngân hàng khi bổ sung dư nợ trái phiếu doanh nghiệp vào tử số và loại bỏ tiền gửi liên ngân hàng khỏi mẫu số. Điều này đồng nghĩa với việc các ngân hàng sẽ không còn "làm đẹp" được bảng cân đối kế toán thông qua các dòng tiền ngắn hạn từ thị trường 2.

Về mặt vĩ mô, việc tiệm cận các chuẩn mực Basel III thông qua hai chỉ số LCR (tỷ lệ khả năng chi trả) và NSFR (tỷ lệ nguồn vốn ổn định ròng) sẽ tạo ra một bộ lọc tự nhiên. Những ngân hàng có nền tảng quản trị rủi ro tốt và tuân thủ sớm các chuẩn mực này sẽ được nới lỏng các ràng buộc về CDR, từ đó có dư địa tăng trưởng tín dụng tốt hơn mà không bị áp lực huy động vốn "cơ học" bằng mọi giá.

• Thay đổi trọng yếu: Chuyển đổi LDR sang CDR với cách tính bao gồm trái phiếu doanh nghiệp, phản ánh đúng bản chất rủi ro tín dụng.
• Áp lực hệ thống: Nhóm ngân hàng thương mại cổ phần quy mô vừa có thể đối mặt với việc tỷ lệ CDR tăng vọt, buộc phải cơ cấu lại nguồn vốn bền vững hơn.
• Tác động lãi suất: Giảm bớt cuộc đua lãi suất huy động ngắn hạn giữa các ngân hàng để bù đắp thanh khoản ảo, tạo điều kiện cho lãi suất cho vay trung và dài hạn giảm thực chất.

Dự báo trong trung hạn, cơ chế mới này sẽ giúp thị trường tiền tệ ổn định hơn trước các cú sốc bên ngoài. Khi áp lực huy động vốn "nóng" giảm bớt, mặt bằng lãi suất huy động sẽ có xu hướng hạ nhiệt, hỗ trợ đắc lực cho mục tiêu phục hồi kinh tế của Chính phủ. Nhà đầu tư nên ưu tiên các cổ phiếu ngân hàng đã có tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao và đang áp dụng Basel III.