Phiên giao dịch ngày 3/3, thị trường chứng khoán có phiên thứ 2 liên tiếp đỏ lửa khi VN-Index giảm 32,96 điểm xuống 1.813,14 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng về tiêu cực khi có 214 mã giảm giá và chỉ 120 mã tăng giá.
Nhóm Vingroup là tác nhân khiến VN-Index rớt sâu khi VIC và VHM cùng giảm sàn, khiến chỉ số chính của sàn HoSE mất gần 24 điểm. Nhóm ngân hàng cũng tạo áp lực lên chỉ số khi hàng loạt mã chìm trong sắc đỏ như BID, TCB, CTG, MBB, VPB, MSB, VCB, ACB,…
Ngược lại, nhóm dầu khí, hóa chất sáng bừng khi BSR, PVD, GAS, PLX, PVC, DCM, BFC tăng trần; OIL, PVS, DPM gần sát trần. Ngoài ra, nhóm chúng khoán tuy phân hóa nhưng sắc xanh chiếm ưu thế. Một loạt cổ phiếu lớn trong ngành tăng giá như SSI, HCM, VPX, VIX, MBS, VND,…
Thanh khoản sàn HoSE duy trì ở mức cao trên 43.700 tỷ đồng/phiên, vượt trội so với vùng 30.000 tỷ đồng/phiên của tháng 2. Khối ngoại bán ròng 813 tỷ trên cả 3 sàn. Họ mua ròng VPB, SSI, DCM, PC1, HCM,… và bán ròng HPG, VHM, VNM, POW, BSR, ACB, VIC,…
Không chỉ thị trường chứng khoán Việt Nam mà cả thế giới đang chịu ảnh hưởng bởi xung đột Mỹ - Iran. MSVN cho rằng cuộc leo thang mới nhất tại Trung Đông đang gây ra những hệ lụy tức thì đối với thị trường năng lượng và sự ổn định vĩ mô toàn cầu. Chi phí vận chuyển và giá dầu thô cực kỳ nhạy cảm với các gián đoạn tại Vùng Vịnh. Bất kỳ sự căng thẳng kéo dài nào cũng có nguy cơ đẩy trực tiếp vào động lực lạm phát toàn cầu. Biến động này có thể định hình lại kỳ vọng về lộ trình lãi suất, triển vọng tăng trưởng và định giá tiền tệ, bao gồm cả Việt Nam.
Thời gian tồn tại và mức độ khốc liệt của cuộc chiến này phụ thuộc vào ba biến số quan trọng. Thứ nhất là mức độ đạt được các mục tiêu của Mỹ và Israel. Tổng thống Trump đã ra tín hiệu rằng các mục tiêu quan trọng đã hoàn tất và tuyên bố công khai kỳ vọng căng thẳng sẽ hạ nhiệt trong vòng bốn tuần, cho thấy Washington không mặn mà với việc sa lầy vào một cuộc xung đột kéo dài.
Thứ hai, thái độ của người dân Iran đối với việc thay đổi ban lãnh đạo vẫn chưa rõ ràng. Trong khi truyền thông phương Tây nêu bật những cảnh ăn mừng, các cơ quan thông tấn nhà nước Iran lại nhấn mạnh sự đau buồn và làn sóng phản đối can thiệp nước ngoài. Nếu tâm lý quần chúng chuyển biến theo hướng ủng hộ trả đũa, các lựa chọn quân sự của Iran sẽ bị giới hạn ở các cuộc tấn công tên lửa và quan trọng nhất là quân bài chiến lược Eo biển Hormuz — một công cụ vẫn chưa được triển khai hoàn toàn.
Thứ ba, toán tính của Trung Quốc đóng vai trò quyết định. Với tư cách là nhà nhập khẩu năng lượng lớn, Bắc Kinh phải cân nhắc giữa tổn thất do nguồn cung bị đứt gãy và mối quan hệ chiến lược với Tehran. Căng thẳng kéo dài sẽ thử thách khả năng phục hồi của Trung Quốc, trong khi Mỹ phải đối mặt với áp lực lạm phát, thách thức tái cấp vốn nợ chính phủ và các yêu cầu chính trị cấp bách trước thềm cuộc bầu cử tháng 11.
Giai đoạn này mang theo rủi ro hệ thống tương đương với các cuộc chiến tranh thuế quan, xét đến khả năng gây bất ổn cho thị trường năng lượng và tăng trưởng toàn cầu. Mặc dù kịch bản cơ sở vẫn là sự leo thang trong tầm kiểm soát và tiến tới đàm phán cuối cùng, nhưng rủi ro về việc phong tỏa eo biển Hormuz là không thể loại trừ. Đối với Việt Nam, triển vọng phụ thuộc hoàn toàn vào quỹ đạo năng lượng toàn cầu: sự ổn định sẽ giúp duy trì lộ trình vĩ mô hiện tại, trong khi sự leo thang sẽ buộc phải tái lập các kỳ vọng về lạm phát, lãi suất và tỷ giá.
