Dữ liệu mới nhất do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố hôm 16/6 cho thấy nền kinh tế số hai thế giới đang đối mặt với những thách thức đáng kể, khi sức tiêu dùng suy giảm và đầu tư vào tài sản cố định đô thị ghi nhận mức sụt giảm mạnh hơn dự tính.
Đáng chú ý, doanh thu bán lẻ - một thước đo quan trọng phản ánh sức tiêu dùng nội địa - đã ghi nhận sự sụt giảm lần đầu tiên trong hơn ba năm. Cụ thể, doanh thu bán lẻ giảm 0,6% so với cùng kỳ năm trước. Đáng nói, kết quả này diễn ra ngay trong giai đoạn kỳ nghỉ lễ Ngày Lao động đầu tháng 5, thời điểm lẽ ra nhu cầu chi tiêu thường được thúc đẩy, nhưng thực tế đã không thể bù đắp cho tình trạng sức mua trì trệ. Con số này thấp hơn so với dự báo từ các chuyên gia kinh tế trong khảo sát của Reuters - với dự báo doanh thu bán lẻ sẽ không thay đổi.
Song song với tình trạng tiêu dùng ảm đạm, đầu tư tài sản cố định đô thị của Trung Quốc, bao gồm bất động sản và cơ sở hạ tầng, cũng cho thấy tín hiệu kém lạc quan khi sụt giảm 4,1% tính đến cuối tháng 5 so với cùng kỳ năm trước. Mức này cao hơn so với dự báo sụt giảm 2% và cho thấy đà suy giảm ngày càng mạnh từ mức giảm 1,6% trong bốn tháng đầu năm nay.
Bất động sản tiếp tục là lực cản lớn đối với đầu tư, khi dòng vốn vào lĩnh vực này giảm 16,2% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 5. Đầu tư vào cơ sở hạ tầng tăng 0,6%, trong khi lĩnh vực sản xuất giảm 0,4% trong 5 tháng này.
Tỷ lệ thất nghiệp quốc gia ở mức 5,1% trong tháng 5, so với mức 5,2% của tháng 4.
Nền kinh tế đã có dấu hiệu chững lại sau một quý đầu tiên tích cực. Tăng trưởng chậm lại trên diện rộng vào tháng 4, với sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ ghi nhận mức tăng khiêm tốn nhất trong nhiều năm. Trong tháng 5, thước đo chính thức về hoạt động sản xuất đã lùi về mức 50, ngưỡng phân định giữa mở rộng và thu hẹp.
Trong kỳ nghỉ lễ kéo dài vào đầu tháng 5, mặc dù các hoạt động du lịch và ăn uống được thúc đẩy, chi tiêu bình quân đầu người lại tụt hậu so với cùng kỳ năm 2025, do người tiêu dùng ngày càng để tâm hơn giá cả.
Nền kinh tế Trung Quốc đang tiến triển theo chiều hướng được các chuyên gia kinh tế gọi là mô hình tăng trưởng "hình chữ K", với sự vững mạnh của các lĩnh vực sản xuất và xuất khẩu đối trọng lại sự suy yếu dai dẳng của thị trường bất động sản và chi tiêu tiêu dùng.
Xuất khẩu của nước này vẫn là một điểm sáng với mức tăng trưởng hai con số trong tháng 4 và tháng 5, do sự bùng nổ của năng lượng tái tạo và nhu cầu liên quan đến AI đã phần lớn bù đắp cho lực cản từ cuộc xung đột ở Trung Đông.
Tuy nhiên, sự gián đoạn đối với các dòng chảy năng lượng do xung đột ở Iran cũng đã đẩy chi phí hàng hóa lên cao, giúp giảm bớt áp lực giảm phát vốn đã đeo bám nền kinh tế Trung Quốc trong nhiều năm.
Lạm phát giá sản xuất của Trung Quốc đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong gần bốn năm vào tháng 5. Tuy nhiên, mức tăng này hầu như chưa thẩm thấu vào lạm phát tiêu dùng (vốn chỉ tăng khiêm tốn ở mức 1,2%), do các nhà cung cấp ở thượng nguồn phải gánh chịu chi phí cao hơn trong bối cảnh nhu cầu ở mức yếu.
(Theo Reuters, CNBC, Bloomberg)
