Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng nói về kỷ luật “mỗi người một nghề”: SSI đứng ngoài bất động sản, đặt điều kiện với tài sản số

Tham vọng dẫn dắt dòng vốn 39 triệu tỷ đồng

Tại Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2026, ông Nguyễn Duy Hưng - Chủ tịch HĐQT Chứng khoán SSI đặt vấn đề bằng một con số mang tính nền tảng: nhu cầu vốn cho nền kinh tế khoảng 39 triệu tỷ đồng. Trong đó, ngân sách Nhà nước chỉ có thể đáp ứng khoảng 9 triệu tỷ đồng, phần còn lại phải được huy động từ các kênh khác.

Chính phủ công bố con số là 39 triệu tỷ cho phát triển... Tôi nói con số này để thấy rằng cái việc của chúng ta có rất nhiều, rất nhiều việc phải làm. Chúng ta chỉ cần chiếm một thành phần rất nhỏ trong dòng vốn đó (39 triệu tỷ) thì bản thân chúng ta đã đủ để duy trì tăng trưởng cũng như là lợi nhuận - Chủ tịch SSI nói về tầm vóc vĩ mô khi đặt mình vào dòng chảy chung của nền kinh tế.

Ông nhấn mạnh, với một công ty cung cấp dịch vụ tài chính, chỉ cần tham gia một phần rất nhỏ trong dòng vốn này cũng đủ tạo dư địa lớn để duy trì tăng trưởng và lợi nhuận. Điều đó đồng thời xác lập vai trò của thị trường vốn như một “hệ điều hành” phân bổ dòng tiền trong giai đoạn tới.

Trả lời báo chí bên lề đại hội về câu chuyện dư địa tín dụng ngân hàng đang dần thu hẹp, ông Nguyễn Duy Hưng cho rằng đây là một thực tế tất yếu. Tăng trưởng tín dụng luôn phải đi cùng với khả năng huy động vốn, nên không thể duy trì tốc độ cao trong dài hạn. Khi đó, thị trường vốn trở thành kênh dẫn vốn quan trọng hơn, với khả năng điều tiết dòng tiền một cách linh hoạt và hiệu quả.

Theo ông, dòng tiền trong nền kinh tế là dòng tiền “thông minh”, có thể đến từ cá nhân, tổ chức trong nước hoặc quốc tế. Khi môi trường đầu tư được cải thiện, thủ tục hành chính được giảm bớt, dòng tiền sẽ nhanh chóng được kích hoạt và đi vào sản xuất kinh doanh.

Ở góc nhìn vĩ mô, ông cũng thừa nhận yếu tố khó khăn lớn nhất đến từ bên ngoài, khi bối cảnh quốc tế biến động và khó dự đoán. Tuy nhiên, thuận lợi lại nằm ở trong nước, nơi các mục tiêu phát triển đã được đặt ra rõ ràng. SSI xây dựng kế hoạch tăng trưởng khoảng 20% trong bối cảnh đó, và theo ông, đây là con số đã được nghiên cứu kỹ lưỡng, không phải mục tiêu mang tính hình thức.

Những “quân bài” chiến lược: M&A, IPO và năng lực ngân hàng đầu tư

Ở mảng ngân hàng đầu tư (IB), SSI cho thấy những bước đi mang tính chuẩn bị dài hạn hơn là cạnh tranh ngắn hạn về thị phần.

Bà Nguyễn Ngọc Anh - Tổng Giám đốc Công ty TNHH Quản lý Quỹ SSI (SSIAM), thành viên thuộc 100% sở hữu bởi SSI - cho biết, ngay từ đầu năm 2026, công ty đã thực hiện thành công thương vụ phát hành riêng lẻ hơn 400 triệu USD cho BIDV - một giao dịch phức tạp trong bối cảnh thị trường biến động, với mức giá phát hành gần tương đương thị giá.

Đáng chú ý, SSI tiết lộ sẽ công bố một thương vụ M&A quy mô lớn trong tháng 5/2026, được thực hiện cùng một ngân hàng đầu tư toàn cầu. Theo ban lãnh đạo, chiến lược của SSI không phải là chạy theo số lượng giao dịch, mà tập trung vào các thương vụ có chất lượng cao và đối tác quốc tế uy tín.

Song song, SSI cũng đặt kỳ vọng vào làn sóng IPO trong giai đoạn 2026-2027, đặc biệt ở khối doanh nghiệp FDI. Theo bà Ngọc Anh, khung pháp lý cho IPO và niêm yết đã có những bước mở rộng đáng kể, tạo tiền đề cho một chu kỳ mới.

Hai mốc thời gian được đánh giá có thể tạo “điểm rơi” cho thị trường là các kỳ đánh giá của MSCI và tiến trình nâng hạng của FTSE Russell. Khi các yếu tố này hội tụ, không chỉ tâm lý mà cả dòng vốn quốc tế cũng có thể được kích hoạt mạnh mẽ, kéo theo sự bùng nổ của hoạt động IPO và niêm yết.

Thị trường Việt Nam đủ lớn, đủ độ rộng và đủ nhu cầu. Vấn đề là chúng ta có đủ nguồn lực để tận dụng và tối ưu hóa cơ hội thị trường đang tới hay không.

Tái cấu trúc kênh bán và đích đến “siêu thị tài chính”

Ở mảng bán lẻ, SSI đang thực hiện một sự chuyển dịch rõ rệt từ mô hình tư vấn truyền thống sang mô hình lan tỏa. Ông Bùi Thế Tân - Giám đốc Khối Bán lẻ cho biết công ty đang xây dựng lại cấu trúc tổ chức theo hướng phát triển các nhóm kinh doanh do leader dẫn dắt, mở rộng lực lượng bán hàng và tăng cường đào tạo. Đồng thời, kênh tiếp cận khách hàng cũng thay đổi mạnh, từ mô hình 1-1 sang đa kênh, đặc biệt là mạng xã hội. Hoạt động livestream tư vấn được triển khai gần như liên tục từ sáng đến tối, cho thấy nỗ lực mở rộng tệp khách hàng và nâng cao hiệu quả giao dịch trong bối cảnh hành vi nhà đầu tư thay đổi.

Trước đây chúng ta dùng kênh truyền thống 1-1, bây giờ chúng tôi chuyển quyết liệt sang kênh mạng xã hội. Hầu như các đội ngũ đang livestream trên đó từ sáng cho tới tối khuya.

Ở cấp độ chiến lược, Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng cho rằng mô hình của toàn ngành tài chính đang chuyển dịch từ các cấu phần riêng lẻ sang một hệ sinh thái tích hợp. Môi giới, margin hay tư vấn chỉ còn là các mảnh ghép trong một cấu trúc lớn hơn.

Đích đến là một “siêu thị tài chính”, nơi khách hàng có thể thực hiện toàn bộ nhu cầu - từ giao dịch, vay vốn đến quản lý tài sản - trên cùng một nền tảng, cả online và offline.

Kỷ luật chiến lược: Không bất động sản, thận trọng với tài sản số

Trong khi nhiều doanh nghiệp mở rộng sang các lĩnh vực khác, SSI lựa chọn giữ kỷ luật chiến lược. Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng khẳng định công ty không có định hướng tham gia lĩnh vực bất động sản. Theo ông, mỗi doanh nghiệp cần tập trung vào lĩnh vực cốt lõi của mình, thay vì dàn trải nguồn lực.

Ông Nguyễn Duy Hưng nói không với đa ngành: "Bất động sản mỗi người một nghề, chúng ta không thể đi làm nghề người khác được... Mặc dù biết lợi nhuận tập đoàn khác làm nghìn hecta, vạn hecta nhưng thực ra chúng ta không có nghề".

Với tài sản số, SSI giữ quan điểm thận trọng. Theo ông, để tham gia thị trường này cần đảm bảo đồng thời ba yếu tố: tuân thủ pháp lý, an toàn cho nhà đầu tư và hiệu quả kinh doanh. 

Ông cho biết, khác với trước đây, thị trường tài sản số đang hướng tới mô hình tập trung, có quản lý. Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa có một mô hình vận hành nào vừa đảm bảo hiệu quả, vừa kiểm soát tốt rủi ro.

Đây cũng là lĩnh vực đòi hỏi vốn rất lớn, khoảng 10.000 tỷ đồng, cùng với yêu cầu cao về công nghệ và nhân sự. Trong khi đó, rủi ro an ninh hệ thống là rất đáng kể. Vì vậy, SSI sẽ chỉ tham gia khi có khung pháp lý rõ ràng và thị trường thực sự tạo ra giá trị cho nền kinh tế, thay vì chỉ phục vụ mục tiêu đầu cơ.

Nếu thị trường tài sản số hình thành mà chỉ nhằm đến giao dịch tiền (đầu cơ) thì người dân không được gì, đất nước không được gì. Đó là điều trăn trở trước khi quyết định tham gia.

Bài liên quan: Không có ngân hàng mẹ, SSI vẫn nắm 110.000 tỷ đồng hạn mức: Lợi thế “nhiều đối tác” trong cuộc đua vốn