Thị trường chứng khoán châu Á biến động trái chiều vào ngày 29/6/2026 sau khi Iran và Mỹ đạt được thỏa thuận ngưng các hành động thù địch. Các hành động thù địch trước đó phủ bóng đen lên thỏa thuận hòa bình tạm thời và thúc đẩy giá dầu tăng. Trong khi đó, đồng USD đang ở mức gần cao nhất trong vòng một năm qua do các dự đoán về việc tăng lãi suất.
Xung đột Trung Đông tạm lắng sau nhiều ngày xuất hiện các cuộc không kích ăn miếng trả miếng, kể từ khi một tàu chở hàng tại Eo biển Hormuz trúng vật thể bay vào tuần trước. Cả hai bên đều cáo buộc lẫn nhau vi phạm thỏa thuận ngừng bắn tạm thời.
Các thị trường châu Á lại chịu áp lực lớn
Giá hợp đồng tương lai của S&P 500 và Nasdaq tăng 0,5%, trong khi hợp đồng tương lai của châu Âu tăng 0,13%, báo hiệu một phiên mở cửa ổn định.
Tuy nhiên, các thị trường châu Á lại chịu áp lực lớn. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm gần 2% và chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 1%. Kết quả này khiến chỉ số MSCI rộng nhất của cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương giảm 0,3%.
Những lo ngại về tương lai của thỏa thuận hòa bình từng đẩy giá dầu tăng cao, nhưng hiện tại giá dầu đã đánh mất hầu hết các mức tăng do yếu tố chiến sự gây ra khi thị trường nhanh chóng định giá lại triển vọng nguồn cung được nới lỏng.
Vào hôm 29/6/2026, giá dầu thô kỳ hạn Brent thu hẹp đà tăng sớm, giao dịch ở mức cao hơn 0,5%, đạt 72,37 USD/thùng. Trong khi đó, giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ tăng 1%, lên mức 69,92 USD/thùng.
Hiệp định hòa bình tạm thời gồm 14 điểm được ký kết vào ngày 17/6/2026 nhằm chấm dứt các cuộc giao tranh bắt đầu từ ngày 28/2/2026, đồng thời mở cửa lại Eo biển Hormuz trong bối cảnh các cuộc đàm phán về các vấn đề như chương trình hạt nhân của Iran vẫn tiếp diễn.
"Thị trường đã dần quen với những bước thăng trầm trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran," Vasu Menon, Giám đốc điều hành chiến lược đầu tư tại OCBC, cho biết.
"Chúng tôi có cái nhìn lạc quan vừa phải về triển vọng đầu tư trong nửa cuối năm, dựa trên lượng thanh khoản dồi dào đang trực chờ bên ngoài và những luồng thông tin tích cực về mặt kinh tế cũng như kết quả kinh doanh doanh nghiệp," ông nói thêm.
Lo ngại về lĩnh vực công nghệ
Các nhà đầu tư cũng đang phải đối mặt với nỗi lo ngại rằng định giá của các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đã trở nên quá đà sau nhiều năm tăng trưởng liên tục. Dự báo lợi nhuận khả quan của Micron và việc Apple tăng giá vào tuần trước đã làm nổi bật những thách thức trái ngược nhau này.
Các chiến lược gia tại BofA Global Research nhận định các thị trường đang trải qua một đợt dịch chuyển mang tính chiến thuật: Dòng tiền đang rời khỏi các cổ phiếu AI có vốn hóa siêu lớn (mega-cap) để chuyển sang các phân khúc nhỏ hơn mang tính chu kỳ. Đây là dấu hiệu sớm cho thấy sự mở rộng thị trường sau giai đoạn tập trung cực đoan.
Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã đưa ra cảnh báo về tính bền vững của làn sóng bùng nổ đầu tư vào AI hiện nay. Tổ chức này lưu ý rằng tình trạng nghẽn cổ chai trong chuỗi cung ứng và sự cạnh tranh khốc liệt có thể dẫn tới tình trạng đầu tư quá mức - tương tự những gì từng thấy trong các chuỗi chu kỳ bùng nổ và suy thoái trước đây.
Jose Torres, nhà kinh tế cấp cao tại Interactive Brokers, cho rằng chi phí gia tăng gắn liền với cơ sở hạ tầng hiện đại đang khiến các doanh nghiệp phải chật vật tìm kiếm tiền mặt trên bảng cân đối kế toán của mình. Điều này sẽ làm tăng rủi ro nếu các khoản đầu tư đó không mang lại hiệu quả như kỳ vọng.
"Vì lý do này, các nhà giao dịch đã hướng dòng tiền vào các nhóm ngành mang tính phòng thủ và chu kỳ của thị trường chứng khoán trong những tuần gần đây," ông Torres nói.
Đặt cược vào khả năng tăng lãi suất ngày càng lớn
Giá dầu hạ nhiệt có thể giúp giảm bớt phần nào áp lực lạm phát, nhưng mức giá neo cao hiện tại có khả năng vẫn khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải chịu áp lực tăng lãi suất. Các nhà đầu tư đang định giá sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất trong năm nay, một sự đảo ngược hoàn toàn so với kỳ vọng về hai đợt cắt giảm lãi suất trước khi cuộc xung đột Iran bắt đầu.
Các chiến lược gia của BofA dự báo sẽ có ba đợt tăng lãi suất. Quan điểm này phản ánh bối cảnh thị trường lao động thắt chặt hơn, sự xuất hiện của Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh và vấn đề lạm phát dai dẳng.
Xác suất tăng lãi suất ngày càng lớn đã đẩy đồng USD đi lên. Chỉ số DXY (Dollar Index), thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt khác, đứng ở mức 101,33 - ngay dưới mức cao nhất trong vòng một năm qua - cột mốc đã diễn ra vào tuần trước.
Đồng Yên Nhật tiếp tục suy yếu ở mức 161,77 JPY đổi 1 USD do những lo ngại về một đợt can thiệp khác từ phía Tokyo đã kìm hãm đồng tiền mong manh này xuyên thủng mức thấp nhất trong vòng 40 năm qua.
Đồng USD tăng giá đã gây áp lực lên giá vàng, khiến giá kim loại quý này giảm 0,87% xuống còn 4.052,96 USD/ounce. Vàng đang hướng tới mức giảm 13% trong quý II, đánh dấu mức giảm theo quý lớn nhất kể từ năm 2013.
(Theo Reuters)
