Hàng Trung Quốc chiếm 65% thị phần, Khử trùng Việt Nam chuyển hướng sang bán giải pháp

Nâng cổ tức lên 40%, đặt mục tiêu gần 4.000 tỷ doanh thu năm 2026

Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2026 của CTCP Khử trùng Việt Nam diễn ra sáng 28/4 tại TP.HCM đã thông qua toàn bộ tờ trình, trong đó đáng chú ý là quyết định nâng cổ tức tiền mặt năm 2025 từ 30% lên 40% (tương đương 4.000 đồng/cp), tổng giá trị chi trả gần 167 tỷ đồng, theo đề xuất của công ty mẹ - CTCP Tập đoàn PAN (The PAN Group, HOSE: PAN). Trước đó, công ty đã tạm ứng 20% và phần còn lại sẽ được chi trả sau.

Theo bà Nguyễn Thị Trà My - Tổng Giám đốc (CEO) PAN Group kiêm Thành viên HĐQT VFG, việc nâng cổ tức phản ánh nền tảng tài chính vững chắc của doanh nghiệp, đồng thời đảm bảo hài hòa giữa lợi ích cổ đông và nhu cầu tái đầu tư cho tăng trưởng dài hạn.

Chúng ta nói đến tăng trưởng, nhưng không chỉ là tăng doanh thu mà phải là tăng trưởng về chất lượng, tức là lợi nhuận tốt hơn, hiệu quả tốt hơn và biên lợi nhuận bền vững hơn.

VFG bước vào năm 2026 với mục tiêu doanh thu 3.970 tỷ đồng, tăng 8,2% so với năm trước và lợi nhuận sau thuế 365 tỷ đồng, tăng 6,8%. Tuy nhiên, xuyên suốt đại hội, thông điệp nổi bật không nằm ở quy mô mà là yêu cầu chuyển dịch sang “tăng trưởng có chất lượng”, trong bối cảnh chi phí đầu vào leo thang và cấu trúc thị trường thay đổi nhanh chóng.

Ngay trong quý I/2026, VFG ghi nhận doanh thu 1.152 tỷ đồng, tăng 4,8% so với cùng kỳ và thực hiện 29% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 98 tỷ đồng, tăng 3,2%, tương ứng 27% kế hoạch. Động lực chính vẫn đến từ mảng nông dược và sản phẩm khác với doanh thu hơn 969 tỷ đồng, trong khi dịch vụ đóng góp hơn 178 tỷ đồng.

Tuy nhiên, áp lực chi phí bắt đầu bộc lộ rõ khi chi phí tài chính tăng hơn 113%, chủ yếu do chiết khấu thanh toán và lãi bán hàng trả chậm tăng từ 4,9 tỷ lên hơn 14,1 tỷ đồng. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang phải sử dụng các chính sách thương mại để duy trì tăng trưởng doanh thu trong bối cảnh sức mua suy yếu.

Theo ông Trần Văn Dũng - Tổng Giám đốc VFG, áp lực lớn nhất hiện nay đến từ giá nguyên vật liệu đầu vào tăng mạnh, có sản phẩm tăng 30-50%, khiến chi phí giá vốn ước tăng thêm khoảng 150 tỷ đồng. Trong khi đó, giá bán đầu ra khó điều chỉnh do sức chịu đựng của nông dân có hạn, đặc biệt khi giá lúa hiện vẫn tương đương mức năm 2016.

Khi đã xây dựng kế hoạch, chúng tôi xác định đó là mục tiêu mang tính dẫn dắt... điều quan trọng là không lùi bước mà tiếp tục tiến lên.

Tái cấu trúc theo hướng “cắt tỉa”, đặt trọng tâm vào hiệu quả và chuỗi giá trị

Trong bối cảnh nhiều biến động, ông Trương Công Cứ - Chủ tịch HĐQT VFG nhấn mạnh định hướng “cắt tỉa” các mảng kém hiệu quả để tập trung nguồn lực cho lĩnh vực cốt lõi, qua đó nâng cao hiệu quả vận hành và tạo nền tảng tăng trưởng bền vững.

Song song với đó, doanh nghiệp đẩy mạnh chuyển dịch sang các sản phẩm sinh học, hữu cơ - lĩnh vực được kỳ vọng mở ra dư địa tăng trưởng mới và đáp ứng yêu cầu của các thị trường xuất khẩu khó tính. Hiện VFG đã có 12 sản phẩm sinh học và sẽ tiếp tục mở rộng danh mục trong thời gian tới.

Ngân sách đầu tư năm 2026 tăng mạnh 78% lên 45 tỷ đồng, trong đó ưu tiên lớn nhất dành 20 tỷ đồng cho R&D (nghiên cứu và phát triển), cùng với công nghệ thông tin (10 tỷ đồng).

Một nội dung trọng tâm khác là rà soát và tối ưu hóa tài sản. Ban lãnh đạo cho biết đang tiến hành đánh giá lại toàn bộ danh mục tài sản, đặc biệt là các tài sản chưa khai thác hiệu quả, nhằm đưa ra phương án cơ cấu phù hợp trong bối cảnh thị trường biến động.

Hợp lực hệ sinh thái PAN và bài toán “tăng trưởng chất lượng”

Điểm nhấn chiến lược tại đại hội là việc đẩy mạnh hợp lực trong hệ sinh thái PAN Group nhằm chuyển từ bán sản phẩm sang cung cấp giải pháp tổng thể.

Theo bà Nguyễn Thị Trà My, định hướng của VFG không còn là tối đa hóa sản lượng mà là nâng cao chất lượng tăng trưởng, thông qua việc lựa chọn bộ sản phẩm tốt nhất trong hệ sinh thái để xây dựng các “combo giải pháp” gồm giống, thuốc và quy trình kỹ thuật.

Cách tiếp cận này giúp doanh nghiệp không chỉ bán hàng mà còn đồng hành cùng nông dân xuyên suốt chu kỳ sản xuất, từ đó nâng cao năng suất, chất lượng đầu ra và thu nhập của người sản xuất.

Ở góc độ vận hành, Tổng Giám đốc VFG Trần Văn Dũng cho biết sự hợp lực bước đầu mang lại ba giá trị chính: mở rộng thị trường thông qua tăng độ phủ, tối ưu hiệu quả bán hàng nhờ cung cấp giải pháp trọn gói và nâng cao giá trị thương hiệu khi các đơn vị trong hệ sinh thái cùng tham gia.

Bên cạnh đó, VFG đang triển khai hợp tác với WinEco - một công ty trong hệ sinh thái Masan Group tại khoảng 20 nông trường nhằm xây dựng mô hình nông sản sạch, hướng tới các thị trường xuất khẩu giá trị cao.

Một thách thức lớn được ban lãnh đạo nhấn mạnh là sự gia tăng nhanh chóng của sản phẩm nông dược Trung Quốc. Trong 10 năm qua, tỷ trọng nhóm sản phẩm này tại Việt Nam đã tăng từ 35% lên 65%, làm thay đổi đáng kể cấu trúc thị trường.

Trong khi quy mô thị trường không tăng tương ứng về sản lượng, cạnh tranh chủ yếu diễn ra ở yếu tố giá, khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp.

Trước bối cảnh đó, chiến lược của VFG là “tách khỏi đám đông”, tìm kiếm phân khúc riêng thay vì cạnh tranh trực diện về giá. Trọng tâm là các sản phẩm giá trị cao, giải pháp kỹ thuật và mô hình hợp tác dài hạn với nông dân.

“Mục tiêu không chỉ là bán hàng, mà là bán giá trị, qua đó giảm áp lực cạnh tranh thuần túy về giá.

Giữ trạng thái “net cash” và tối ưu dòng tiền trong chu kỳ biến động

Liên quan tới việc sử dụng nguồn tiền mặt và biến động khoản phải trả tăng mạnh. Ban điều hành cho biết VFG duy trì trạng thái tài chính an toàn với lượng tiền mặt dồi dào, đồng thời chủ động tối ưu dòng tiền thông qua việc tận dụng tín dụng thương mại từ nhà cung cấp. Đây là nguồn vốn chi phí thấp, giúp doanh nghiệp linh hoạt hơn trong điều hành.

Khoản phải trả tăng mạnh trong quý I/2026 chủ yếu đến từ việc giãn thanh toán để tối ưu dòng tiền, trong khi vẫn đảm bảo kỷ luật tài chính và không phát sinh rủi ro.

Trước câu hỏi về rủi ro thời tiết, đặc biệt là khả năng xuất hiện El Nino trong giai đoạn tháng 5-8/2026, Tổng Giám đốc VFG Trần Văn Dũng cho biết doanh nghiệp đã coi đây là rủi ro thường trực.

Giải pháp được xây dựng dựa trên nền tảng quy trình kỹ thuật canh tác, bao gồm quản lý dinh dưỡng, kiểm soát sinh trưởng và phòng trừ dịch hại theo từng giai đoạn phát triển của cây trồng. Đồng thời, công ty tăng cường bám sát thị trường và diễn biến đồng ruộng để kịp thời điều chỉnh sản phẩm và chiến lược bán hàng.

Theo lãnh đạo VFG, biến động thời tiết không chỉ là thách thức mà còn tạo ra cơ hội gia tăng nhu cầu đối với các sản phẩm bảo vệ cây trồng, nếu doanh nghiệp có khả năng phản ứng nhanh và phù hợp.