.jpg)
Lợi nhuận chịu áp lực từ hụt thu tài chính
YeaH1 vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026 với doanh thu thuần đạt 208,3 tỷ đồng, giảm nhẹ hơn 4% so với cùng kỳ năm trước. Mảng quảng cáo và truyền thông tiếp tục đóng vai trò chủ lực, chiếm 79,4% cơ cấu doanh thu.
Dù doanh thu suy giảm nhẹ, giá vốn được tiết giảm nhanh hơn 16% giúp lợi nhuận gộp tăng 44% lên 62,4 tỷ đồng. Biên lãi gộp cải thiện rõ từ 20% lên 30%, phản ánh hiệu quả vận hành tốt hơn ở mảng cốt lõi.
Trong kỳ, doanh thu tài chính chỉ đạt hơn 8,5 tỷ đồng, giảm mạnh 84,5% so với cùng kỳ, chủ yếu do không còn ghi nhận khoản thu hơn 50 tỷ đồng từ thoái vốn công ty con như quý I/2025. Chi phí tài chính cũng giảm hơn một nửa xuống 10,3 tỷ đồng, phần nào bù đắp áp lực từ doanh thu tài chính suy giảm.
Ở chiều chi phí vận hành, YeaH1 ghi nhận sự cải thiện khi chi phí quản lý giảm 16% còn 37,1 tỷ đồng do không còn trích lập dự phòng lớn như cùng kỳ. Chi phí bán hàng tăng gần 29% nhưng quy mô vẫn thấp, chỉ 7,2 tỷ đồng.
Kết thúc quý I/2026, lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 14,7 tỷ đồng, giảm 37% so với cùng kỳ, phản ánh sự thiếu hụt nguồn thu tài chính đột biến của năm trước.
Dòng tiền đảo chiều dương, phải thu giảm mạnh
Điểm đáng chú ý nằm ở dòng tiền khi lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh chuyển từ âm hơn 139 tỷ đồng cùng kỳ sang dương gần 365 tỷ đồng tại cuối quý I/2026. Động lực chính đến từ việc giảm mạnh các khoản phải thu, đóng góp tới gần 381 tỷ đồng, phản ánh quyết liệt trong việc thu hồi nợ từ đối tác và khách hàng.
Nhìn vào bảng cân đối, có thể thấy danh mục phải thu ngắn hạn đã "bốc hơi" hơn 73% so với đầu năm, chỉ còn lại gần 140 tỷ đồng tại thời điểm cuối tháng 3/2026. Trong đó, YeaH1 đã thu hồi toàn bộ các khoản phải thu lớn tại CTCP Tera Ventures (240 tỷ đồng), CTCP King Production (33,5 tỷ đồng) và CTCP Thiên Hoàng Huy (31 tỷ đồng), nhưng phát sinh thêm khoản phải thu hơn 20 tỷ đồng từ Unilever Vietnam.
Tài sản tăng nhẹ, phát sinh ủy thác đầu tư quy mô lớn
Tại ngày 31/3/2026, tổng tài sản YeaH1 đạt hơn 2.900 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm. Tài sản ngắn hạn chiếm 53% với hơn 1.500 tỷ đồng.
Tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn đạt gần 192 tỷ đồng, tăng 59%. Danh mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn đạt gần 463 tỷ đồng, tăng 11%, trong đó gồm tiền gửi và các khoản cho vay bên thứ ba.
Hàng tồn kho tăng mạnh 53% lên hơn 150 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí sản xuất dở dang của các chương trình, đạt gần 141 tỷ đồng.
Ở tài sản dài hạn, đáng chú ý là khoản phải thu khác dài hạn phát sinh 432,8 tỷ đồng từ hoạt động ủy thác đầu tư. Theo nghị quyết HĐQT ngày 23/3/2026, YeaH1 ủy thác vốn cho MB Capital để đầu tư vào CTCP Tera Group và CTCP Tera Ventures, với giá trị lần lượt 260 tỷ đồng và 172,8 tỷ đồng, tỷ lệ sở hữu tại mỗi đơn vị không vượt quá 49,99%.
Tổng nợ phải trả tại thời điểm cuối quý I đạt hơn 751 tỷ đồng, tăng 11% so với đầu năm. Trong đó, dư nợ vay tài chính ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn với khoảng 378 tỷ đồng, tăng 24%, chủ yếu từ các ngân hàng như Vietcombank và VPBank.
Mục tiêu tăng trưởng hai chữ số, chiến lược mở rộng nội dung và nền tảng số
Theo kế hoạch năm 2026 được ĐHĐCĐ thông qua, YeaH1 đặt mục tiêu doanh thu 1.650 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 105 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng khoảng 36%. Sau quý I, doanh nghiệp đã thực hiện gần 13% kế hoạch doanh thu và 14% mục tiêu lợi nhuận.
Tại đại hội, ban lãnh đạo cho biết sẽ tiếp tục đầu tư vào các nội dung bản quyền quy mô lớn, phát triển hệ sinh thái quản lý nghệ sĩ và mở rộng sang lĩnh vực trò chơi trực tuyến.
Song song, doanh nghiệp định hướng làm chủ dữ liệu người dùng thông qua các nền tảng số, đồng thời ứng dụng trí tuệ nhân tạo nhằm tối ưu chi phí sản xuất. Công ty cũng lên kế hoạch tăng vốn điều lệ lên hơn 2.302 tỷ đồng để củng cố nguồn lực và hỗ trợ chiến lược mở rộng ra thị trường quốc tế.
Trên thị trường, cổ phiếu YEG tăng nhẹ 0,5% trong phiên 29/4 lên vùng 10.000 đồng/cp, trái chiều xu hướng chung giảm điểm của VN-Index. Tuy nhiên, tính trong một năm, thị giá vẫn giảm hơn 15%, với thanh khoản bình quân khoảng 2,8 triệu cổ phiếu mỗi phiên.
.jpg)
