Chỉ riêng trong tháng qua, các nhà đầu tư Nhật Bản đã thâu tóm thêm hai doanh nghiệp xây dựng của Mỹ, tiếp nối chuỗi mua lại nhằm gia tăng vị thế trong suốt thập kỷ qua.
Đáng chú ý nhất là thương vụ Sumitomo Forestry chi 4,5 tỷ USD để mua lại Tri Pointe Homes, một doanh nghiệp đang niêm yết trên sàn chứng khoán. Tri Pointe hiện có mạng lưới hoạt động trải dài khắp 12 tiểu bang tại khu vực phía Tây, Tây Nam, Đông Nam và Washington, D.C. Theo thông cáo báo chí, Sumitomo hiện sở hữu 5 thương hiệu xây dựng tại Mỹ và đặt mục tiêu cung ứng 23.000 ngôi nhà mỗi năm vào năm 2030.
“Ban đầu, các tập đoàn Nhật Bản chỉ nhắm đến các công ty tư nhân quy mô nhỏ tại một vài thành phố”, bà Margaret Whelan, nhà sáng lập Whelan Advisory đồng thời là chuyên gia tư vấn ngân hàng đầu tư hàng đầu trong lĩnh vực này, nhận định. “Nhưng nay, họ đã thực hiện thương vụ thâu tóm công ty niêm yết thứ ba với những khoản ngân sách khổng lồ.”
Một cái tên khác là Stanley Martin Homes, công ty thuộc sở hữu của tập đoàn Daiwa House (Nhật Bản) từ năm 2017, cũng vừa công bố thỏa thuận trị giá 221 triệu USD vào tháng 2 để mua lại United Homes Group, đơn vị hoạt động chủ chốt tại bang Carolina.
Trong khi đó, Sekisui House (với pháp nhân tại Mỹ là SH Residential Holdings) đã tạo nên "cú hích" lớn vào năm 2024 khi thâu tóm M.D.C Holdings với giá 4,9 tỷ USD. Cộng thêm 4 công ty con khác, Sekisui hiện là nhà xây dựng lớn thứ 6 tại Mỹ xét về sản lượng.
“Mặc dù thị trường nhà ở Mỹ đang gặp khó khăn ngắn hạn, các nhà đầu tư Nhật Bản vẫn đang dịch chuyển dòng vốn từ thị trường nội địa vốn đang thu hẹp và già hóa sang câu chuyện tăng trưởng dài hạn tại Mỹ”, bà Danielle Nguyen, Phó Chủ tịch nghiên cứu tại John Burns Research and Consulting, phân tích. “Họ có tiềm lực tài chính dồi dào, mang đến nguồn vốn dài hạn với chi phí thấp để xây dựng nền tảng vững chắc. Họ không phải những nhà đầu tư ngắn hạn, họ đầu tư vào quỹ đất và phát triển nhà ở với tầm nhìn chiến lược.”
Tổng cộng, với 33 công ty con đang hoạt động, các doanh nghiệp Nhật Bản sẽ sớm chiếm lĩnh gần 6% thị phần Mỹ. Việc nhóm này mở rộng quy mô thực tế có thể mang lại lợi ích cho người tiêu dùng nhờ quy trình sản xuất hiệu quả vượt trội.
“Họ thường mô phỏng ngôi nhà hai lần, lần đầu là mô hình 3D trực tuyến để phân tích kỹ lưỡng nhằm giảm thiểu lãng phí, chi phí và thời gian thi công,” bà Whelan cho biết. “Áp dụng những tiêu chuẩn tối ưu này vào thị trường Mỹ sẽ cải thiện đáng kể khả năng chi trả và lợi nhuận ròng, qua đó giảm giá thành cho người mua. Đây là kịch bản đôi bên cùng có lợi.”
Chuyên gia Whelan cũng chỉ ra rằng, so với mức trung bình 10 năm, các công ty xây dựng niêm yết hiện đang giao dịch ở mức định giá khá hấp dẫn (khoảng 1 lần giá trị sổ sách), tạo điều kiện thuận lợi cho các bên mua.
Cả Daiwa House và Sekisui (niêm yết trên chỉ số Nikkei) đều đang hoạt động năng nổ nhất. Giá cổ phiếu của hai tập đoàn này tăng trưởng vượt bậc nhờ lợi nhuận từ thị trường Mỹ cao hơn hẳn so với các đối thủ cùng ngành chỉ hoạt động nội địa.
Ngoài ra, chi phí vốn của các tập đoàn Nhật Bản thấp hơn đáng kể. Theo bà Whelan, họ thường chỉ đặt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) khoảng 5%, trong khi các doanh nghiệp niêm yết tại Mỹ yêu cầu con số này phải lên tới 10%.
“Đó chính là lý do vì sao làn sóng nhà đầu tư Nhật Bản mới vẫn liên tục đổ bộ vào thị trường nhà ở Mỹ,” bà kết luận.
(Theo CNBC)
