Tại Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2026, CTCP Dịch vụ Phân phối Tổng hợp Dầu khí (HNX: PSD) đã báo cáo kết quả kinh doanh năm 2025, đồng thời thông qua kế hoạch năm 2026 trong bối cảnh chịu tác động từ biến động chi phí và thị trường.
Không khí phiên họp tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của CTCP Dịch vụ Phân phối Tổng hợp Dầu khí (PSD). Ảnh: GH
Tăng trưởng chậm lại khi chi phí và thị trường cùng gây áp lực
Dù ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng trưởng mạnh mẽ từ mức 104 tỷ đồng năm 2024 lên 179 tỷ đồng năm 2025, công ty đặt mục tiêu năm 2026 chỉ nhích nhẹ lên 180 tỷ đồng.
Lý giải kế hoạch thận trọng trên, đại diện PSD cho biết chủ yếu đến từ biến động của chi phí đầu vào và lãi suất. Khi mặt bằng giá tăng, sức mua có xu hướng chững lại, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng duy trì biên lợi nhuận. Bên cạnh đó, chi phí tài chính gia tăng cũng tạo thêm áp lực lên kết quả kinh doanh.
Ông Phan Hải Âu thành viên HĐQT kiêm giám đốc đã cập nhật kết quả quý I/2026, PSD ước đạt gần 2.600 tỷ đồng doanh thu và hơn 60 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tương đương khoảng 30% kế hoạch lợi nhuận năm. Tuy nhiên, doanh nghiệp đánh giá các quý tiếp theo sẽ đối mặt nhiều thách thức hơn khi thị trường còn nhiều biến động.
Dồn lực cho B2B và mở rộng quy mô để tìm dư địa tăng trưởng
Trong bối cảnh thị trường tiêu dùng chững lại, PSD đang chuyển trọng tâm sang mảng B2B (business to business - bán hàng cho khách hàng là doanh nghiệp) và dự án, lĩnh vực được đánh giá còn nhiều dư địa nhờ xu hướng đầu tư công và nhu cầu công nghệ từ doanh nghiệp.
Theo ông Vũ Tiến Dương, chủ tịch HĐQT, chia sẻ thêm "trong 2 năm gần đây, công ty đã mở rộng danh mục sản phẩm, trở thành nhà phân phối số 1 của Dell trong mảng bán hàng có sẵn trong kho để bán (stock-in-sale) tại Việt Nam, đồng thời được bổ nhiệm phân phối các dòng máy chủ (server) từ cuối năm 2025". PSD cũng đang hợp tác với Lenovo và hiện chiếm khoảng 44% thị phần của hãng này tại Việt Nam.
Song song, mảng phụ kiện được kỳ vọng đóng góp thêm tăng trưởng, với việc liên tục bổ sung các thương hiệu mới như Zotac, SFT, VSP. Một số nhãn hàng có thể đạt doanh thu khoảng 100 tỷ đồng mỗi tháng nếu thuận lợi.
Giải đáp cho cổ đông vấn đề dòng tiền khi công ty đẩy mạnh mảng B2B với chu kỳ thanh toán dài hơn, lãnh đạo PSD khẳng định sẽ tập trung kiểm soát công nợ, hàng tồn kho và tối ưu vòng quay vốn nhằm hạn chế rủi ro.
Nhằm cải thiện năng lực tài chính và khả năng tiếp cận vốn vay, PSD đã thông qua kế hoạch tăng vốn qua 2 hình thức, gồm phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 30% và cổ phiếu ESOP tỷ lệ 4,24%, dự kiến nâng vốn điều lệ lên 724,4 tỷ đồng sau 2 đợt phát hành này. Doanh nghiệp cũng kỳ vọng việc tăng vốn sẽ góp phần cải thiện thanh khoản cổ phiếu trong dài hạn.
Thị trường phân hóa mạnh hơn khi siết quản lý và áp lực dòng tiền gia tăng
Trước động thái siết chặt quản lý thuế và nguồn gốc hàng hóa của Nhà nước, ông Phan Hải Âu đánh giá việc này có lợi trong dài hạn cho các đơn vị làm ăn chính quy, dù có thể làm mất đi một số khách hàng nhỏ lẻ không lấy hóa đơn trong ngắn hạn
Trong bối cảnh này, PSD cho biết doanh nghiệp vốn đã kinh doanh các sản phẩm có nguồn gốc rõ ràng, đầy đủ chứng từ nên có lợi thế khi thị trường dần chuyển dịch sang kênh phân phối chính ngạch. Điều này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy thêm lượng khách hàng là các đại lý trước đây còn sử dụng nguồn hàng không chính thống chuyển sang nhập từ các nhà phân phối lớn.Tuy vậy, trong ngắn hạn, việc một bộ phận đại lý nhỏ lẻ rời thị trường vẫn có thể khiến nhu cầu chung suy giảm nhất định, tạo ra biến động cục bộ trong hoạt động kinh doanh.
Bổ sung thêm, ông Vũ Tiến Dương, Chủ tịch HĐQT cho biết hiện nay, xu hướng thị trường là phải minh bạch về thuế. Những doanh nghiệp trước đây kinh doanh hàng trôi nổi, không thực hiện nghĩa vụ thuế sẽ buộc phải rời khỏi thị trường. Ngược lại, các doanh nghiệp tuân thủ đầy đủ quy định, có hóa đơn và chứng từ rõ ràng sẽ tiếp tục phát triển tốt.
