Tại talkshow “Cơ hội đầu tư chứng khoán, vàng, bất động sản nửa cuối năm 2026” do Báo Người Lao Động tổ chức ngày 10/6, các chuyên gia cho rằng thị trường chứng khoán đang trải qua nhịp điều chỉnh cần thiết sau giai đoạn tăng mạnh, đồng thời mở ra cơ hội tích lũy đối với những nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn.
Thị trường đã điều chỉnh khoảng 120 đến 130 điểm, tương đương mức giảm 5 - 7% từ đỉnh 1.930 điểm. Đây là biến động rất bình thường của một thị trường tài sản
Theo ông Nguyễn Huy Bằng, Giám đốc Phòng Tư vấn đầu tư Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), VN-Index hiện dao động quanh mốc 1.800 điểm, thấp hơn khoảng 120-130 điểm so với vùng đỉnh lịch sử 1.930 điểm được thiết lập trước đó. Cùng với đà giảm điểm, thanh khoản thị trường cũng thu hẹp đáng kể, từ mức 28.000-30.000 tỷ đồng mỗi phiên giai đoạn đầu năm xuống còn khoảng 15.000-18.000 tỷ đồng.
Ông Bằng cho rằng mức điều chỉnh 5-7% hiện nay vẫn nằm trong biên độ bình thường của một chu kỳ tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, diễn biến thị trường đang phản ánh sự phân hóa rất mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Trong khi một số mã vốn hóa lớn vẫn nâng đỡ chỉ số, phần lớn cổ phiếu còn lại chưa thoát khỏi xu hướng điều chỉnh, tạo nên trạng thái mà giới đầu tư gọi là “xanh vỏ đỏ lòng”.
Đồng quan điểm, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư Công ty Chứng khoán An Bình (ABS), cho biết P/E toàn thị trường hiện chỉ quanh 10-11 lần, tiệm cận vùng định giá từng xuất hiện trong các giai đoạn khủng hoảng lớn. Theo ông, đây là vùng giá tương đối hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn.
Khẩu hiệu chung của thị trường toàn cầu hiện nay là 'Cash is King' (Tiền mặt là vua). Dòng tiền đang ở trạng thái phòng thủ và chờ đợi sự quay trở lại của các dòng vốn lớn.
Ba động lực cho nửa cuối năm
Các chuyên gia đánh giá triển vọng thị trường trong những tháng cuối năm sẽ phụ thuộc vào ba yếu tố chính.
Đầu tiên là kỳ vọng nâng hạng thị trường vào tháng 9/2026. Theo ông Nguyễn Huy Bằng, đây có thể trở thành cú hích quan trọng thu hút dòng vốn ngoại và các quỹ đầu tư lớn quay trở lại thị trường.
Yếu tố thứ hai là mùa công bố kết quả kinh doanh quý II. Đây sẽ là phép thử đối với sức khỏe doanh nghiệp sau giai đoạn thị trường biến động mạnh. Trong đó, nhóm ngân hàng tiếp tục được kỳ vọng là động lực tăng trưởng lợi nhuận chủ đạo.
Động lực thứ ba đến từ tiến độ giải ngân đầu tư công. Khi dòng vốn đầu tư công được đẩy mạnh, áp lực huy động vốn trong hệ thống ngân hàng có thể giảm bớt, tạo điều kiện duy trì mặt bằng lãi suất ổn định và hỗ trợ thị trường vốn.
Nhìn từ góc độ phân bổ tài sản, các chuyên gia cho rằng chứng khoán vẫn là kênh đầu tư có triển vọng nhất trong nửa cuối năm 2026.
Ông Nguyễn Thế Minh khuyến nghị nhà đầu tư tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, khả năng tạo dòng tiền ổn định và đang giao dịch ở mức định giá hợp lý. Nhóm ngân hàng được đánh giá hấp dẫn nhờ P/B đang ở vùng thấp của nhiều năm và duy trì tỷ suất cổ tức cạnh tranh.
Bên cạnh đó, nhóm chứng khoán được kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp nếu quá trình nâng hạng thị trường diễn ra đúng kế hoạch. Chuyên gia tài chính Phan Dũng Khánh cũng lưu ý nhà đầu tư không nên bỏ qua các doanh nghiệp công nghệ và AI, lĩnh vực đang thu hút phần lớn dòng vốn đầu tư toàn cầu.
Dù vậy, các chuyên gia đều cho rằng tháng 6 và tháng 7 thường là giai đoạn thanh khoản thấp của thị trường. Thay vì chạy theo các nhịp biến động ngắn hạn, nhà đầu tư nên tận dụng thời gian này để xây dựng danh mục theo dõi và thực hiện chiến lược giải ngân từng phần đối với các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt.
