Kết thúc phiên giao dịch, thị trường diễn biến trái chiều với VN-Index giảm 15,01 điểm, tương ứng 0,78%, xuống còn 1.912,93 điểm. Trong khi đó, HNX-Index tăng 0,25 điểm, tương ứng 0,1%, lên 259,5 điểm và UPCoM-Index tăng 0,29 điểm, tương ứng 0,23%, lên 126,19 điểm.
Lực bán gia tăng mạnh, đặc biệt trong phiên chiều, đẩy thanh khoản toàn thị trường lên 32.369 tỷ đồng, tăng khoảng 30% so với phiên trước. Độ rộng thị trường lệch hẳn về bên bán với 421 mã giảm điểm, trong khi chỉ có 245 mã tăng và 203 mã đứng giá.
Phiên 19/5 đánh dấu nhịp điều chỉnh khá mạnh của thị trường sau chuỗi tăng kéo dài nhiều tuần khi VN-Index giảm 0,78%, còn VN30 giảm mạnh hơn với mức 0,92%.
Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở mức giảm của chỉ số mà còn ở việc cấu trúc dòng tiền đã thay đổi rõ rệt so với các phiên trước.
Nếu phiên 18/5 là câu chuyện dòng tiền xoay vòng sang nhóm quốc doanh để giữ nhịp chỉ số thì sang phiên 19/5, áp lực chốt lời đã lan rộng hơn ở các nhóm dầu khí, năng lượng, ngân hàng, vật liệu và nhiều nhóm cổ phiếu đã tăng nóng trước đó. Trong khi đó, một số cổ phiếu Nhà nước vẫn giữ được dòng tiền như VCB, nhóm Viettel hay một phần nhóm hạ tầng – công nghiệp. Điều này tạo nên trạng thái “phân hóa ngay trong nhóm cổ phiếu Nhà nước”, thay vì đồng thuận như phiên trước.
Một trong những điểm cực kỳ quan trọng của phiên 19/5 là thanh khoản tăng vọt. Cụ thể, giá trị giao dịch toàn thị trường vượt 34.600 tỷ đồng, riêng VN30 đạt gần 19.500 tỷ đồng, tăng hơn 21% so với hôm qua. Thông thường, nếu thị trường giảm với thanh khoản thấp thì đây chỉ là rung lắc kỹ thuật, nhưng việc giảm mạnh đi kèm thanh khoản tăng cao thường phản ánh hoạt động phân phối và chốt lời quy mô lớn. Đặc biệt, số mã giảm áp đảo hoàn toàn với 425 mã giảm và chỉ 243 mã tăng.
Dòng tiền phiên 19/5 cho thấy bên bán đã chủ động hơn đáng kể và nhiều tổ chức bắt đầu hiện thực hóa lợi nhuận sau nhịp tăng mạnh từ đầu tháng 4 đến nay.
Dòng tiền rút rất mạnh khỏi nhóm năng lượng – dầu khí. Đây cũng là nhóm bị bán mạnh nhất với hàng loạt cổ phiếu như GAS, PLX, BSR, PVD, PVT giảm sàn; PVS, OIL, PLC, PVC… giảm sâu. Diễn biến này một phần đến từ việc nhóm dầu khí đã có chuỗi tăng rất mạnh nhờ giá dầu thế giới vượt 110 USD/thùng do căng thẳng Iran – Hormuz. Tuy nhiên, thông tin Mỹ tạm hoãn kế hoạch tấn công Iran để mở đường đàm phán đã khiến lo ngại về nguồn cung dịu lại, kéo giá dầu hạ nhiệt ngắn hạn. Ngay lập tức, dòng tiền đầu cơ ngắn hạn rút mạnh khỏi dầu khí, tạo nên hiện tượng “đạp hàng nóng”.
Nhóm ngân hàng cũng chịu áp lực bán trên diện rộng nhưng có sự phân hóa mạnh. BID, CTG, VPB, TCB, HDB, MBB đồng loạt điều chỉnh, trong khi VCB lại tăng gần 2% và trở thành cổ phiếu nâng đỡ chỉ số mạnh nhất thị trường, đồng thời được khối ngoại mua ròng rất mạnh phiên thứ hai liên tiếp.
Việc khối ngoại mua mạnh VCB trong hai phiên gần đây cho thấy cổ phiếu này đang được xem là “tài sản phòng thủ” tốt trong nhóm ngân hàng trong bối cảnh thị trường rung lắc mạnh và lo ngại Fed có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn. Bên cạnh đó, VCB nổi bật nhờ chất lượng tài sản tốt, tỷ lệ nợ xấu thấp, hệ số CASA cao và khả năng chống chịu chu kỳ kinh tế tốt hơn phần lớn ngân hàng khác. Khi thị trường bước vào giai đoạn ưu tiên sự an toàn hơn tăng trưởng nóng, VCB thường là mã được ưu tiên hàng đầu.
Nhóm Viettel tăng mạnh nhờ kỳ vọng liên quan đến AI, hạ tầng số, dữ liệu, viễn thông quốc phòng và chuyển đổi số quốc gia. Trong bối cảnh Trung Quốc cùng nhiều quốc gia đang tăng tốc thương mại hóa AI và viễn thông, thị trường bắt đầu định giá lại nhóm doanh nghiệp sở hữu hạ tầng dữ liệu, cáp quang, cloud và trung tâm dữ liệu. Đây là lý do nhóm Viettel tăng ngược thị trường dù phần lớn nhóm cổ phiếu nhà nước bị chốt lời.
Phiên 19/5 cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển theo ba hướng: (1) rút khỏi nhóm cổ phiếu đầu cơ ngắn hạn như dầu khí, hàng hóa, vật liệu hay các mã tăng quá nhanh; (2) co cụm về tài sản phòng thủ như VCB, một số cổ phiếu viễn thông và cổ phiếu hạ tầng ổn định; (3) một phần dòng tiền đứng ngoài quan sát. Điều này thể hiện qua lực kéo cuối phiên khá yếu, VN30 bị bán mạnh hơn VN-Index và MACD khung ngắn hạn suy yếu rõ rệt.
Khối ngoại giao dịch hơn 6.878 tỷ đồng và bán ròng 742 tỷ đồng. Một số cổ phiếu bị bán mạnh gồm MBB với 232 tỷ đồng, SSI với 173 tỷ đồng, ACB với 151 tỷ đồng, VPB với 114 tỷ đồng. Ngoài ra, MWG, CTG, STB, PVT, VND, HPG, VRE và HDB cũng bị bán ròng từ 50 tỷ đồng đến gần 100 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, khối ngoại tiếp tục mua mạnh VCB với giá trị 594 tỷ đồng. VIC được mua ròng 154 tỷ đồng, GEX được mua 102 tỷ đồng, trong khi VIX, BID và VHM cũng được mua quanh mức 50 tỷ đồng. Các mã còn lại chủ yếu được mua dưới 30 tỷ đồng.
