Theo biên bản Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) bất thường 2026 diễn ra ngày 11/5, câu hỏi lớn nhất xoay quanh khả năng duy trì dòng tiền và năng lực vận hành của Tập đoàn Lộc Trời đã được ban lãnh đạo trả lời bằng một con số mang tính bản lề "1.500 tỷ đồng" hạn mức tín dụng từ các ngân hàng.
Ông Trần Khánh Dư - Tổng Giám đốc Lộc Trời cho biết, gói 1.500 tỷ đồng bao gồm cả hạn mức phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh trực tiếp lẫn nguồn vốn đầu tư cho các phương án kinh doanh mới. Việc các ngân hàng lớn như Ngân hàng TMCP Quân đội (MB, HOSE: MBB) và Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank, HOSE: TPB) chấp thuận tái cấp vốn cho thấy mô hình kinh doanh nền tảng của Lộc Trời vẫn được đánh giá còn khả năng phục hồi và tạo ra giá trị.
Đáng chú ý, ban điều hành cho biết doanh nghiệp đã hoàn tất thỏa thuận và triển khai các phương án tái cấu trúc với MB và TPBank. Điều này đồng nghĩa Lộc Trời đã bước qua giai đoạn tín dụng gần như “đóng băng”, để chuyển sang trạng thái được cấp vốn lưu động phục vụ vận hành thực tế.
Tuy nhiên, bức tranh tài chính vẫn chưa hoàn toàn được tháo gỡ. Với Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank), hai bên hiện chưa đạt được đồng thuận cuối cùng về các điều khoản tái cấu trúc. Theo chia sẻ tại đại hội, phía ngân hàng vẫn đang thực hiện các thủ tục thu hồi nợ theo quy định nội bộ, trong khi Lộc Trời khẳng định sẽ tiếp tục đàm phán để tìm kiếm phương án xử lý hài hòa lợi ích cho cả hai bên.
Một điểm tựa khác được nhấn mạnh tại đại hội là vai trò của khối vốn Nhà nước đang nắm giữ 24,15% cổ phần tại tập đoàn. Trong bối cảnh Lộc Trời đồng thời thay đổi điều lệ và tái cấu trúc bộ máy lãnh đạo, sự hiện diện của cổ đông Nhà nước được xem như lớp giám sát giúp gia tăng tính minh bạch và sự thận trọng trong các quyết định chiến lược.
Chủ tịch Hội đồng quản trị (HĐQT) Huỳnh Văn Thòn cho biết, với những vấn đề lớn liên quan tới định hướng và chiến lược dài hạn, phần vốn Nhà nước luôn tham gia xem xét, quản lý chặt chẽ. Theo ông, đây không chỉ là yếu tố biểu quyết mà còn là “điểm neo” giúp doanh nghiệp duy trì tính minh bạch trong giai đoạn tái cấu trúc nhiều áp lực.
Thay tư duy “làm nông” bằng quản trị tài chính
Một trong những nội dung đáng chú ý nhất tại ĐHĐCĐ bất thường lần này là việc cổ đông thông qua sửa đổi điều lệ, cho phép Chủ tịch HĐQT đồng thời giữ vai trò Người đại diện theo pháp luật của tập đoàn.
Trong bối cảnh Lộc Trời đang phải tiến hành hàng loạt cuộc đàm phán với các ngân hàng chủ nợ, thay đổi này được xem là bước đi nhằm thống nhất đầu mối quyết định và rút ngắn thời gian xử lý các thủ tục pháp lý.
Tổng Giám đốc Trần Khánh Dư cho biết các phương án tái cấu trúc với ngân hàng đều đòi hỏi sự đồng thuận tuyệt đối từ cấp cao nhất của doanh nghiệp. Khi Chủ tịch HĐQT trực tiếp là người ký kết và chịu trách nhiệm pháp lý, quá trình triển khai sẽ có tính xuyên suốt và nhất quán hơn, đồng thời đáp ứng kịp thời các yêu cầu từ phía ngân hàng.
Theo Chủ tịch Huỳnh Văn Thòn, việc trực tiếp tham gia với vai trò người đại diện pháp luật cũng giúp tăng tốc quá trình phối hợp giữa HĐQT và bộ máy điều hành, giảm độ trễ trong các quyết định mang tính sống còn với doanh nghiệp.
Dù vậy, mô hình quản trị tập trung hơn cũng đồng nghĩa trách nhiệm cá nhân của ban lãnh đạo sẽ lớn hơn đáng kể. Điều này buộc HĐQT phải siết chặt cơ chế kiểm soát nội bộ và nâng cao mức độ thận trọng trong từng quyết định.
Sâu hơn câu chuyện nhân sự, đại hội lần này còn cho thấy sự thay đổi trong tư duy quản trị tài chính của Lộc Trời - doanh nghiệp vốn đi lên từ hoạt động nông nghiệp truyền thống.
Ban lãnh đạo thừa nhận trước đây tập đoàn có thế mạnh trong việc phát triển hệ sinh thái cùng nông dân nhưng thiếu kinh nghiệm xử lý các vấn đề tài chính khi rơi vào khủng hoảng. Để chuyên nghiệp hóa bộ máy quản trị dòng tiền, từ ngày 12/1/2026, Lộc Trời đã bổ nhiệm ông Trần Khánh Dư làm Tổng Giám đốc và ông Bùi Quang Phú giữ vai trò Giám đốc Tài chính.
Với nền tảng chuyên môn tài chính và kinh nghiệm thực chiến nhiều năm trong lĩnh vực kế toán - quản trị dòng tiền, đội ngũ điều hành mới được kỳ vọng sẽ thay thế tư duy “làm nông” truyền thống bằng mô hình quản trị tài chính hiện đại hơn, minh bạch hơn và có tính kiểm soát cao hơn.
Quý III/2026 và “bài kiểm tra sinh tồn” của Lộc Trời
Nếu 1.500 tỷ đồng là tín hiệu cho thấy dòng vốn đang được khơi thông, thì quý III/2026 lại được xem là “hạn chót” đối với tính minh bạch và khả năng tái thiết thực sự của Lộc Trời.
Tại đại hội, ban điều hành đặt mục tiêu hoàn tất toàn bộ báo cáo tài chính kiểm toán cho năm 2024 và 2025 trước cuối quý III/2026. Đây là bước đi có ý nghĩa đặc biệt quan trọng trong bối cảnh doanh nghiệp đã chậm công bố báo cáo tài chính trong thời gian dài do các vấn đề công nợ và quá trình rà soát thận trọng với đơn vị kiểm toán.
Để tháo gỡ nút thắt này, cổ đông cũng đã thông qua việc thay đổi tiêu chí lựa chọn công ty kiểm toán, qua đó tạo thêm dư địa chủ động cho HĐQT trong việc tìm kiếm đơn vị phù hợp theo quy định pháp luật, đồng thời đẩy nhanh tiến độ công bố thông tin và hỗ trợ mục tiêu đưa cổ phiếu LTG thoát khỏi diện hạn chế giao dịch.
Song song với nỗ lực minh bạch hóa số liệu, Lộc Trời cũng hé lộ tín hiệu tích cực liên quan đến khả năng thu hút nhà đầu tư mới. Tổng Giám đốc Trần Khánh Dư cho biết hiện có một số đối tác đang tiến hành quá trình thẩm định chi tiết để xem xét tham gia cơ cấu cổ đông của tập đoàn.
Dù danh tính các đối tác chưa được công bố do điều khoản bảo mật, nhưng việc xuất hiện các nhà đầu tư chiến lược tiềm năng cho thấy chuỗi giá trị nông nghiệp của Lộc Trời vẫn còn sức hấp dẫn nhất định đối với dòng vốn dài hạn.
Toàn bộ quá trình tái cấu trúc hiện được đặt dưới chương trình “Tái sinh mạnh mẽ”, triển khai từ ngày 15/1/2026 với sự đồng hành của Công ty TNHH Tech Fusion One. Theo ban điều hành Lộc Trời, chương trình được xây dựng theo ba trụ cột gồm tài chính, vận hành và quản trị.
