Thị trường vàng trong nước tiếp tục chịu ảnh hưởng mạnh bởi xu hướng biến đọng của vàng thế giới. Đầu giờ sáng nay, giá vàng miếng SJC giảm sâu phiên thứ hai liên tiếp. Tại Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Sài gòn, giá vàng miếng SJC hiện được niêm yết ở mức 171,3 triệu đồng/lượng (mua vào) - 174,3 triệu đồng/lượng (bán ra), giảm thêm 4,1 triệu đồng/lượng so với sáng hôm qua. So với vùng đỉnh thiết lập trước đó vào đầu tháng 3/2026, giá vàng đã “bốc hơi” khoảng 8,7%, tương đương gần 17 triệu đồng/lượng.
Tuy vậy, với nhịp hồi phục đáng kể của vàng thế giới, các hãng vàng lớn nâng giá vàng niêm yết lên 173,1 triệu đồng/lượng (mua vào) và 176,1 triệu đồng/lượng (bán ra).
Đáng chú ý, chênh lệch giá mua - bán duy trì ở mức 3 triệu đồng/lượng, khiến rủi ro thua lỗ của nhà đầu tư gia tăng đáng kể. Theo tính toán, nếu mua vàng tại vùng đỉnh và bán ra tại mức giá mua vào đầu giờ sáng nay, nhà đầu tư có thể lỗ gần 20 triệu đồng/lượng. Chênh lệch này thu hẹp về còn 17,8 triệu đồng mỗi lượng nếu bán ở thời điểm hiện tại.
Trên thị trường quốc tế, giá vàng tiếp tục chịu áp lực sau đợt bán tháo mạnh. Có thời điểm, giá vàng rơi xuống vùng 4.500 USD/ounce, trước khi hồi phục nhẹ và vượt mốc 4.700 USD/ounce.
Tính chung, kim loại quý đang hướng tới tuần giảm mạnh nhất trong vòng 6 năm, sau chuỗi hai phiên lao dốc liên tiếp. Đà giảm này diễn ra trong bối cảnh giá năng lượng tăng vọt do căng thẳng tại Trung Đông, làm gia tăng lo ngại lạm phát và khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục bị đẩy lùi.
Áp lực chính lên giá vàng đến từ việc đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh, khiến vàng, vốn là tài sản không sinh lãi, trở nên kém hấp dẫn hơn. Dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang USD và trái phiếu.
Cùng với đó, quan điểm chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày càng trở nên cứng rắn hơn. Sau cuộc họp gần đây, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất và phát tín hiệu sẽ chưa vội nới lỏng cho đến khi lạm phát thực sự hạ nhiệt. Thị trường hiện đã lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất sang giai đoạn xa hơn, thậm chí có quan điểm cho rằng phải tới năm 2027 mới có thể bước vào chu kỳ nới lỏng rõ ràng.
Không riêng Fed, nhiều ngân hàng trung ương lớn khác như ECB, BOJ và BOE cũng duy trì lập trường thận trọng, thậm chí nghiêng về thắt chặt chính sách trong bối cảnh rủi ro lạm phát gia tăng. Điều này càng tạo thêm áp lực lên giá vàng trong ngắn hạn.
Bên cạnh đó, yếu tố địa chính trị tiếp tục tác động mạnh đến thị trường. Giá dầu đã tăng vọt lên trên 115 USD/thùng khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang, làm dấy lên lo ngại về lạm phát chi phí đẩy. Diễn biến này buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn, qua đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng.
Dù vậy, một số chuyên gia vẫn giữ quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của kim loại quý, khi các yếu tố như rủi ro địa chính trị, nhu cầu tích trữ của ngân hàng trung ương và xu hướng đa dạng hóa tài sản vẫn đang hiện hữu.
