Hội đồng quản trị (HĐQT) Ngân hàng TMCP Á Châu (HOSE: ACB) vừa phê duyệt phương án tăng thêm 2.000 tỷ đồng vốn điều lệ cho Công ty TNHH Chứng khoán ACB (ACBS), nâng quy mô vốn của công ty từ 11.000 tỷ đồng lên 13.000 tỷ đồng, thực hiện sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận.
Tỷ lệ đại diện phần vốn góp của Hội đồng thành viên (HĐTV) ACBS được cập nhật gồm Chủ tịch Đỗ Minh Toàn đại diện 40% phần vốn góp; Phó Chủ tịch Nguyễn Đức Thái Hân cùng 2 Thành viên Trịnh Quốc Bảo và Huỳnh Duy Sang mỗi người đại diện 20%.
Đây là lần tăng vốn thứ 3 liên tiếp của ACBS chỉ trong hơn một năm, cho thấy tốc độ mở rộng mạnh tay của hệ sinh thái ACB đối với mảng chứng khoán. Trước đó, trong quý 1/2025, ACBS đã nâng vốn điều lệ từ 7.000 tỷ đồng lên 10.000 tỷ đồng. Sang quý 2/2025, công ty tiếp tục tăng lên 11.000 tỷ đồng trước khi chạm mốc 13.000 tỷ đồng vào tháng 5/2026. Toàn bộ nguồn vốn đều do ACB, ngân hàng mẹ sở hữu 100% vốn, trực tiếp góp thêm.
Động thái tăng vốn liên tiếp diễn ra trong bối cảnh ACBS đang đẩy nhanh lộ trình mở rộng quy mô hoạt động. Theo kế hoạch tài chính riêng năm 2026, công ty hướng tới mục tiêu vốn chủ sở hữu đạt 15.662 tỷ đồng. Tính đến cuối quý 1/2026, vốn chủ sở hữu của ACBS đã đạt 14.467 tỷ đồng, tiến sát mục tiêu đề ra.
Nguồn lực vốn lớn được xem là điều kiện quan trọng để ACBS mở rộng các mảng kinh doanh cốt lõi như cho vay ký quỹ (margin), đầu tư tự doanh và dịch vụ ngân hàng đầu tư trong bối cảnh cạnh tranh thị phần môi giới ngày càng gay gắt.
Áp lực tăng trưởng lợi nhuận sau giai đoạn bứt tốc
Kế hoạch kinh doanh năm 2026 của ACBS đặt ra tham vọng lớn với doanh thu mục tiêu 6.660 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.800 tỷ đồng, lần lượt tăng 46% và 48% so với thực hiện năm 2025.
Kết quả quý 1/2026 phần nào phản ánh đà tăng trưởng này khi doanh thu hoạt động tăng 76% và lợi nhuận sau thuế tăng 74% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty mới thực hiện khoảng 17% kế hoạch lợi nhuận cả năm sau quý đầu tiên.
Điều này đồng nghĩa áp lực tăng trưởng sẽ dồn mạnh vào ba quý còn lại, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chứng khoán vẫn biến động mạnh và cạnh tranh margin giữa các công ty chứng khoán ngày càng quyết liệt.
ACBS không phải là trường hợp cá biệt trên thị trường. Ngành chứng khoán đang bước vào giai đoạn tăng vốn mạnh nhất trong nhiều năm trở lại đây khi hàng loạt công ty đồng loạt mở rộng quy mô để chuẩn bị cho chu kỳ cạnh tranh mới.
CTCP Chứng khoán VPS (HOSE: VCK) hiện cũng đang triển khai kế hoạch chào bán thêm 240 triệu cổ phiếu nhằm tiếp tục nâng vốn điều lệ. Trong khi đó, Chứng khoán BIDV (BSC, HOSE: BSI) đang thực hiện phương án phát hành cổ phiếu trả cổ tức để tiến tới mục tiêu vốn điều lệ 11.000 tỷ đồng.
Làn sóng tăng vốn quy mô lớn cho thấy các công ty chứng khoán đang bước vào cuộc đua mới xoay quanh năng lực cấp margin, sức mạnh tự doanh và khả năng tham gia sâu hơn vào các thương vụ ngân hàng đầu tư.
Tuy nhiên, bài toán quan trọng nhất với thị trường không chỉ nằm ở quy mô vốn, mà còn ở hiệu quả sử dụng dòng tiền sau tăng vốn. Việc hàng loạt công ty chứng khoán đồng thời mở rộng quy mô hoạt động sẽ khiến áp lực cạnh tranh về lãi suất margin, thị phần môi giới và hiệu quả đầu tư ngày càng lớn hơn trong giai đoạn 2026-2027.
